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成飞集成重组上演蛇吞象中航近160亿防务资产借道上市

2021-10-15 来源:绍兴农业机械网

成飞集成重组上演“蛇吞象”中航近160亿防务资产借道上市

停牌5个月之久,成飞集成终于公布了重大资产重组预案,并将于今日复牌。

此次重组预案可谓是 “蛇吞象”,成飞集成将向中航工业、华融公司及洪都集团三家资产注入方定向发行股份,购买沈飞集团、成飞集团及洪都科技100%股权,并进行配套融资。注入资产包括歼击机、空面导弹等核心防务资产,预估值到达了158.47亿元。

重组完成后,成飞集成将实现中航工业防务装备核心业务及资产的整体上市,这对成飞集成而言显然是重大利好。不过目前成飞集成的股价已经低于本次增发的发行价,且停牌期间大盘持续下跌,成飞集成复牌后股价能否持续大涨值得关注。

注入中航防务装备158亿资产

2013年12月,成飞集成因重大事项停牌。2014年1月21日,公司发布了 《重大资产重组停牌公告》。今日,成飞集成发布增发预案,期待依旧的增发预案正式公布。

《每日经济新闻》记者注意到,本次增发可谓是一场“蛇吞象”的大戏。成飞集成拟采取发行股份购买资产的方式,首先由成飞集成向中航工业、华融公司及洪都集团三家资产注入方定向发行股份,购买沈飞集团100%股权、成飞集团100%股权及洪都科技100%股权。与此同时,成飞集成拟向中航工业、华融公司、中航飞机等10家投资方非公开发行股份募集现金,配套融资总额不超过交易总额的25%。

根据评估,本次注入的标的资产预估值为158.47亿元,增值93.90%,配套融资金额不超过52.82亿元,而目前成飞集成的总市值不过52.3亿元。

根据16.6元/股的发行价计算,成飞集成本次将合计增发12.73亿股。重组完成后,成飞集成的总股本将从3.45亿股升至16.18亿股。

转型歼击机、空面导弹业务

根据增发预案,本次交易为落实国务院国资委积极推进的中央企业整体上市的精神,按照中航工业各业务板块专业化整合的发展战略,以成飞集成作为上市平台,将中航工业旗下歼击机及空面导弹等业务注入成飞集成,以实现中航工业防务装备核心业务及资产的整体上市。

《每日经济新闻》记者注意到,本次重组是中航工业集团旗下公司整体上市的又一重大举措。其注入的三家集团公司的实力强劲。

资料显示,沈飞集团是“中国歼击机的摇篮”,核心业务始终是以歼击机为主的军用航空产品的研发和制造,产品谱系涵盖我国已列装的重型、远程二代和三代歼击机,同时逐步向先进歼击机以及海基歼击机衍生,形成了较为完整的歼击机产品系列。

成飞集成也是我国歼击机主要研制基地之一,先后研制了歼5系列、歼7系列、枭龙系列、歼10系列等数十种型号歼击机。

洪都科技的主营业务则是空面导弹研制,拥有“近-中-远”系列化发展的空面导弹产品谱系。

根据配套资金的使用方面,增发的52.8亿元将用于先进战斗机及航空武器系统能力提升项目、沈飞民用飞机零件制造产业化建设项目、柴油发动机电控燃油喷射系统扩能技改及研发条件建设项目。

军工重组屡受热捧

由于成飞集成是中航工业防务装备核心业务的整体上市,这对成飞集成显然构成重大利好。

参考中航机电当初发布公告注入核心中航工业核心资产后,股价连续9个涨停;中国重工发布公告注入潜艇等核心军品后股价4个涨停来看,成飞集成今日复牌后的股价有望连续大涨。

不过,《每日经济新闻》记者注意到,目前成飞集成的股价为15.15元/股,低于增发价16.6元/股。而在成飞集成停牌期间,中小板指数下跌了约8%。

数据显示,成飞集成拟注入的三家公司2013年的合计净利润为6.95亿元,以定向增发和配套募集资金后总股本16.18亿股计算,相当于增厚每股收益0.43元。综合成飞集成2013年实际净利润4534.95万元计算,若重组在2013年完成,成飞集成的每股收益将达到0.458元/股,相当于目前股价对应33倍PE。

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